作者：周晓草 内容来源：食品头条

　　面对消费升级，火腿逐渐式微，不光是小散“韭菜”被大幅收割，就连火腿第一股也感受到了震荡。截至稿前，金字火腿总市值62.61亿，相对于2016年巅峰时期115亿，巨额缩水53亿。然而，对金字火腿而言，股价下跌或是意料之中，如今，也是时候找回“初心”了。

　　“无心”主业

　　此前的金字火腿，规模虽不是惊人级别的，但在投资方面，却有独到的眼光——“广撒网”，并让这个原本做肉制品的企业快速走上了多元化的发展路径。

　　2016年-2019年，金字火腿的实际控制人施某，及其包括控股股东金华市巴玛投资企业(有限合伙，以下简称：巴玛投资)的另外三位施姓股东、股东薛某和严某等6位一致行动人，将“领土”扩张到稀土、互联网金融、新能源汽车、大健康等多个领域。

　　“那个时候，可以明显感觉到这个企业’无心主业’。”一快消人士指出，“ 金字火腿投资的业务都是紧跟热点的，比如投资蚂蚁金服等热点企业后，在资本市场可以尝到甜头，金字火腿的跨界投资动作也就变得更频繁了。 ”

　　而且，在系列投资并购之后，又连续减持巨额金字火腿股份和让出公司董监和高级管理岗位，让市场隐隐觉察到其可能存在“重组”甚至“隐退”的意图。

　　这样的说法一直延续至今。

　　3月18日，金字火腿发布公告称，2019年3月17日收到公司股东施延军和金华市巴玛投资企业的通知，公司实际控制人施延军及巴玛投资与广东恒健投资控股有限公司于2019年3月17日签署了《股份转让及表决权委托框架协议》， 该事项可能导致公司控制权发生变更 。

　　施延军

　　公开信息显示，施延军和巴玛投资拟转让所持有的23.88%的公司股份，对应股份数2.34亿股转让给恒健控股。其中施延军转让35.04万股，巴玛投资转让2亿股。同时，施延军拟将持有的5977万股(占公司总股本的6.11%)的股份表决权委托给 恒健控股 。

　　若本次交易实施完成，恒健控股将持有公司23.88%的股份和29.99%的股份表决权，成为公司第一大股东。由于恒健控股为 广东省人民政府国有资产监督管理委员 会履行出资人职责的国有独资公司 ，广东省人民政府国有资产监督管理委员会将成为公司实际控制人。

　　这也意味着金字火腿极有可能要易主了。

　　新的控股人将按规定提名董、监、高人选，并取得金字火腿董事会、监事会半数以上席位。协议称，股份转让后，金字火腿将保留原有业务，并整合各方资源，促进上市公司持续健康快速发展。

　　至此，伴随着禹勃在资本市场上的大肆并购，或将画上句号。 金字火腿的资本梦该醒了。

　　回归“初心”

　　作为火腿第一股，金字火腿公司2010年上市，头几年日子也是蒸蒸日上，不过近些年的日子却不太好，火腿不好卖了，利润越来越依赖于投资收益。

　　“金字火腿主要以 火腿、烟熏制品 为主，而这类不属于现代生活越来越需要的‘健康食品’，长期以往，短板就显露了。”在一位食品销售人员看来，随着消费理念的提升，“绿色”、“环保”、“健康”将是食品行业未来发展的趋势。

　　金字火腿显然是“吃亏”的。根据金字火腿发布的业绩快报，公司2018年1-12月实现营业收入 4.19亿元 ，同比增长12.47%，归属于上市公司股东的净利润-990.08万元，同比下降109.17%。

　　而且，早在三年前，金字火腿就对此做了应对之举，也就是上文提到的发力投资经营非主营业务。 2016年金字火腿一度准备重组，还曾被质疑过要卖壳。 不过，因交易方案没谈妥，终止了。随后，金字火腿通过受让股份与增资的方式，成为中钰资本管理(北京)有限公司的控股股东，确立了金字火腿双主业发展的新模式。金字火腿“双主业”战略是将 医疗健康产业和肉制品产业同时作为公司的主要业务。

　　对此，曾有业内人士质疑此举或是为了套现。毕竟经营利润对于股东而言收益甚微，股票才是“真金”，而投资带来的股市波动可谓立竿见影。以2016年为例，金字火腿股价基本上翻了一翻， 市值也突破了百亿大关 。

　　此外，金字火腿上市之后，公司股东也多次抛售资产，股价却越来越高，也被质疑为利益输送。

　　如今的金字火腿，早已不再是当年的“味道”，注入了新鲜“食材”后能否扭转局势?从目前的财报情况来看，似乎不容乐观。不仅亏损在进一步加剧，净利润也在收窄。

　　2018年全年，金字火腿预计归属于上市公司股东的净利润为亏损3800万元至盈利1000万元，下滑幅度为135.2%-90.74%。

　　究其原因，还是公司业务太单薄，难敌资本包袱。

　　在中钰资本“操盘”金字火腿医疗并购接连失利、已连续两年没有完成业绩对赌的情况下，中钰资本遂决定以7.37亿元回购金字火腿持有的中钰资本51%股权。

　　有业内人士认为，在肉制食品行业发展放缓的情况下，金字火腿因体量小、产业链优势不足等原因，一直在尝试多元化发展，但效果并不理想，也影响了主业发展。去年甩掉中钰资本的包袱后，金字火腿如果被国企成功控股，将有利于日后聚焦主业发展，在火腿行业中实现品牌复兴。

　　脱离了资本束缚，若被国企掌舵，对金字火腿的未来而言，尚待观望。