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2016年三季度阳光私募九大策略业绩解析

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就阿尔法策略而言,据格上理财了解,今年上半年由于股指期货贴水幅度较大,再加上A股市场整体投资机会不多,市场中的大部分阿尔法策略机构都难以战胜贴水获取正收益。三季度A股整体呈现低幅震荡格局,市场成交量与成交额持续下降,在这种环境下,阿尔法策略多头部分的获利难度加大。不过值得注意的是,虽然三季度A股市场整体并没有特别大的起色,但是股指期货的贴水幅度却在进一步降低,这为市场中大部分阿尔法机构也带来了机会,部分阿尔法基金开始扭亏为盈。

格上理财认为,未来随着股指期货贴水幅度的进一步减小以及趋于稳定,阿尔法策略获利能力较之前大大增强,若后续股指期货逐渐放开,阿尔法策略的吸引力将再次提升。

宏观对冲:股票、期货区间震荡,宏观对冲策略基金难走独立行情

2016年三季度,A 股市场呈现区间震荡走势,进入了“千股横盘”的非正常状态。包括美国议息、国内经济反弹在内等一系列宏观方面出现的变化似乎都无法引起A股市场的持续反应,指数和个股的波动性陷入了极度不活跃的状态。商品市场整体上看也呈现区间震荡的走势,没有重演上半年大起大落的趋势性行情。这种非正常状态对给宏观对冲策略基金带来不小的压力。

据格上理财数据统计,宏观对冲策略基金三季度跑输大盘,平均收益1.69%(同期沪深300涨幅3.15%),在各策略中排名第五。格上理财发现,三季度宏观对冲策略基金虽表现并不理想,但其充分发挥了大类资产配置的优势,在各种市场环境下均能稳健收益,平滑风险。

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